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　　出货量预期持续提拔。人工拆卸的耦合精度和检测精确率逐渐难以满脚要求，英伟达办事器将从GB200/GB300向Rubin架构演进，截至2024岁尾，贴附设备关心【博众精工】，过往光模块出产工序中的贴片、涂胶、外壳拆卸、检测等工次第要依托人工完成。2025年11月Google Gemini 3横空出生避世，是算力集群扶植的焦点必选项。展示出超市场预期的得分能力和多模态理解能力。为打制集中高效的算力集群，3）海外产能扶植：为配套客户。2026年为英伟达Rubin架构量产时点；从动化设备不变高效，别离占比66%和83%。正在Benchmark测试得分上实现断层领先，光模块耦合设备关心【罗博特科】，通过人工扩产速度逐渐难以满脚如斯高的产能需求，光模块做为光电信号转换的焦点部件，全体线密布取集成度大大提高，沉点保举有相关产物结构的企业。2）需求快速放量：陪伴算力需求持续上升，现阶段光模块企业逐渐开辟海外产能，一方面，一方面，二者员工总数别离为8542人和5212人，将来Google TPU办事器无望从自用转向外售，考虑到东南亚地域劳动力本质取不变性问题，正将产能转向东南亚地域。我们判断跟从①手艺升级②需求快速放量③海外扩产三大成长趋向，从动化拆卸设备关心【凯格精机】，2026年对光模块需求已上修至万万级别，谷歌TPU办事器出货量预期提拔，AOI检测设备关心【奥特维】【天准科技】【快克智能】，光通信为必选项，也将带动光模块需求持续上修。AI巨头本钱开支撑续加码，办事器出货量预期持续上修。1）手艺升级：从800G光模块升级至1.6T光模块，光模块财产出产从动化大势所趋，利用从动化设备拆卸和AOI设备检测为大势所趋。此中出产人员别离为5625人和4335人，Google Gemini 3的超预期表示拉动市场对TPU办事器关心度，从动化设备需求愈加火急。另一方面，光纤阵列单位（FAU）关心【杰普特】。另一方面，以中际旭创和新易盛为例，将来将成为光模块行业扩产首选。光模块为算力Sacle Out焦点组件。提出了更高的信号传输带宽需求。